1、全国2023年4月高等教育自学考试财务管理学【课程代码】00067一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。1、公司通过吸收直接投资方式取得资本的财务活动是（A）A、筹资活动B、投资活动C、经营活动D、股利分配活动2、下列能够体现公司与投资者之间财务关系的活动是（C）A、向国家缴纳税金B、向员工支付工资C、向股东支付股利D、向银行支付利息3、某项永久性奖学金，计划每年颁发奖金30万元。如果年利率为6%，则该奖励基金的金额为（D）A、60万元B、180万元C、200万元D、500万元4、甲、乙两个投资项目，投资额相同，收
2、益率的期望值相同，收益率的标准离差甲项目小于乙项目，则对甲、乙两项目的风险判断是（B）A、甲项目的风险高于乙项目B、甲项目的风险低于乙项目C、甲、乙两个项目的风险相同D、无法比较两个项目的风险5、公司进行财务分析的重要依据是（D）A、工作总结B、人事安排C、规章制度D、财务报表6、下列财务报告的组成部分中，用于反映公司在一定会计期间经营成果的是（A）A、利润表B、资产负债表C、现金流量表D、财务报表附注7、利润规划是公司为实现目标利润而综合调整其经营活动规模和水平的一种活动，这种活动属于（D）A、生产活动B、筹资活动C、经营活动D、预测活动8、某公司只生产一种产品，根据本量利的基本公式EBIT
3、Q（PVc）FC，当销售量为零时，公司的亏损额等于（A）A、固定成本B、变动成本C、单位边际贡献D、变动成本与边际贡献之和9、下列各项中，不属于企业吸收直接投资时投资方出资形式的是（C）A、现金投资B、实物投资C、股票投资D、土地使用权投资10、公司留存收益的所有权属于（A）A、股东B、债务人C、债权人D、经营管理者11、公司资本结构有广义和狭义之分，广义的资本结构指的是（C）A、负债的构成及其比例关系B、股东权益的构成及其比例关系C、全部资本的构成及其比例关系D、全部长期资本的构成及其比例关系12、某公司202X年长期资本总额为1000万元，其中长期债务400万元，普通股600万元，债务和普
4、通股的资本成本分别为7%和11%。该公司加权平均资本成本为（C）A、8.4%B、9%C、9.4%D、18%13、下列属于债券投资优点的是（C）A、投资收益高B、购买力风险小C、本金安全性高D、拥有公司控制权14、下列不属于证券投资基金风险的是（A）A、市场风险B、经营风险C、巨额赎回风险D、管理能力风险15、下列属于项目终结点现金流量的是（D）A、固定资产安装成本B、期初职工培训费C、购置固定资产的支出D、垫支营运资本的收回16、投资项目现金流量估计不应考虑的成本是（C）A、机会成本B、付现成本C、沉没成本D、重置成本17、广义的营运资本是指（A）A、流动资产B、流动负债C、流动资产与流动负债
5、之和D、流动资产与流动负债之积18、某公司存货周转期为20天，应收账款周转期为15天，应付账款周转期为12天，则营运资本周转期为（B）A、17天B、23天C、35天D、47天19、我国公司法规定的法定盈余公积金提取比例为（B）A、5%B、10%C、15%D、20%20、W公司过去一定时期每年股利分配数额保持稳定，则该公司采用的股利政策类型为（A）A、固定股利政策B、剩余股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策二、多项选择题：本大题共5小题，每小题2分，共10分。在每小题列出的备选项中至少有两项是符合题目要求的。请将其选出，错选、多选或少选均无分。21、下列各项中，会引起非系统
6、风险的因素有（CDE）A、通货膨胀B、经济衰退C、公司劳资纠纷D、新产品研发失败E、失去重要的销售合同22、在利润敏感性分析中，下列因素能够对息税前利润产生影响的有（BCDE）A、所得税B、销售单价C、销售量D、固定成本E、单位变动成本23、融资租赁的形式有（BCD）A、抵押租赁B、直接租赁C、售后租回D、杠杆租赁E、质押租赁24、下列属于折现现金流量评价指标的有（ACD）A、净现值B、静态回收期C、现值指数D、内含报酬率E、会计平均收益率25、下列关于营运资本筹资策略风险的表述，正确的有（ACE）A、配合型筹资策略风险适中B、配合型筹资策略风险较低C、稳健型筹资策略风险较低D、稳健型筹资策略
7、风险较高E、激进型筹资策略风险较高三、简答题：本大题共3小题，每小题5分，共15分。26、简述市场利率的构成。答：市场利率的构成：（1）纯利率；（2）通货膨胀补偿率；（3）违约风险收益率；（4）流动性风险收益率；（5）期限性风险收益率。27、列举5个影响资本结构的主要因素。答：（1）公司产品销售情况；（2）公司股东和经理的态度；（3）公司财务状况；（4）公司资产结构；（5）贷款人和信用评级机构的影响；（6）行业因素与公司规模；（7）公司所得税税率；（8）利率水平的变动趋势。【评分参考】考生每答对1点给1分，答对5点及以上给5分。28、简述固定或稳定增长股利政策的优缺点。答：优点：（1）能增强投
8、资者信心；（2）能满足投资者取得正常稳定收入的需要；（3）能在一定程度上降低资本成本并提高公司价值。缺点：股利的发放与公司利润脱节。【评分参考】以上简答各题可根据考生回答问题的情况酌情给分。四、计算题：本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分。29、某公司本年销售净利率、总资产周转率、权益乘数分别为12%、1、1.5；上年销售净利率、总资产周转率、权益乘数分别为13%、1.1、2。（净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数）要求：（1）计算本年净资产收益率；（2）计算上年净资产收益率，并用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数变化对
9、净资产收益率的影响。答：（1）计算本年净资产收益率。本年净资产收益率12%11.518%；（2）计算上年净资产收益率，并用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数变化对净资产收益率的影响。上年净资产收益率13%1.1228.6%；第一次替代：12%x1.1226.4%；第二次替代：12%1224%；第三次替代：12%1l.518%；销售净利率变化的影响26.4%28.6%2.2%；总资产周转率变化的影响24%26.4%2.4%；权益乘数变化的影响18%24%6%。30、某公司甲材料202X年年初存货为10000千克，年末存货为8000千克，每季度末材料存货为下一季度预计耗用量的10%，
10、公司202X年甲材料预算见下表。要求：判断或计算上表中字母代表的项目数值。答：A72000l0%7200（千克）B6200（千克）C62000+7200620063000（千克）D7200（千克）E72000+7000720071800（千克）31、某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%，筹资费用率1%；发行普通股500万元，资本成本为14.5%。（2）乙方案：发行普通股400万元，资本成本为13.5%；利用公司留存收益筹资600万元，资本成本为13%。公司所得税税率为25%。要求：（1）计算甲方案长期债券
11、资本成本；（2）分别计算甲、乙方案的加权平均资本成本；（3）根据计算结果，选择筹资方案。（计算结果保留小数点后两位）答：（1）计算甲方案长期债券资本成本。长期债券资本成本10%（125%）（11%）7.58%（2）分别计算甲、乙方案的加权平均资本成本。甲方案加权平均资本成本（50041000）7.58%+5001000）14.5%11.04%乙方案加权平均资本成本（4001000）13.5%+（60041000）13%13.2%（3）根据计算结果，选择筹资方案。（3）甲方案的加权平均资本成本低，应该选择甲方案。32、某投资者拟对A、B两种股票进行投资，投资者对两种股票要求的收益率均为10%，A
12、、B两种股票的资料如下：（1）A股票预计未来3年的每股现金股利分别为10元、5元和12元，预计3年后股价为300元/股。该股票当前市场价格为280元/股。（2）B股票上年每股股利为2元，预计股利每年以2%的增长率增长。该股票当前市场价格为22元/股。要求：（1）计算A股票的内在价值，并判断是否值得投资；（2）计算B股票的内在价值，并判断是否值得投资。（计算结果保留小数点后两位）答：（1）计算A股票的内在价值，并判断是否值得投资；A股票的内在价值100.9091+50.8264+120.7513+3000.7513247.63（元）A股票内在价值低于当前市价280元，不值得投资。（2）计算B股票
13、的内在价值，并判断是否值得投资。B股票的内在价值2（1+2%）/10%2%25.5（元）B股票内在价值高于当前市价22元，值得投资。33、某公司有一投资项目，寿命期4年。需要的设备买价为100万元、运输安装费用为20万元，设备采用直线法计提折旧，4年后无残值。该项目期初另需垫支营运资本40万元，期末收回。4年中每年营业收入为80万元，每年付现成本为47万元。假设公司要求的最低报酬率为10%。公司所得税税率为25%。要求：（1）计算固定资产年折旧额；（2）计算项目初始现金流出量和经营期营业现金净流量；（3）计算项目的净现值，并判断项目是否可行。（计算结果保留小数点后两位）答：（1）计算固定资产年
14、折旧额；固定资产年折旧额（100+20）430（万元）（2）计算项目初始现金流出量和经营期营业现金净流量；初始现金流出量120+40160（万元）营业现金净流量8047（804730）25%32.25（万元）（3）计算项目的净现值，并判断项目是否可行。净现值160+32.253.1699+400.683030.45（万元）项目的净现值小于零，项目不可行。34、某公司生产销售甲产品，单位销售价格为100元，单位变动成本为80元。公司目前采用的信用条件为“1/20，n/30”：为了扩大销售并鼓励客户提前付款，公司拟将信用条件修改为“2/10，n/30”。相关数据如下表所示。信用条件改变前的坏账损失
15、额为30000元，现金折扣成本为5000元。假设公司管理费用和销售费用等不随销售收入增加而变化，销售收入均为赊销产品收入。要求：（1）计算信用条件改变后销售量变化增加的收益；（2）计算信用条件改变后的坏账损失额；（3）计算信用条件改变后的现金折扣成本；（4）计算信用条件改变后增加的税前损益；（5）判断是否可以改变信用条件。答：（1）计算信用条件改变后销售量变化增加的收益；增加的收益（1100010000）（10080）20000（元）（2）计算信用条件改变后的坏账损失额；坏账损失额11000l002%22000（元）（3）计算信用条件改变后的现金折扣成本；现金折扣成本1100010070%2%
16、15400（元）（4）计算信用条件改变后增加的税前损益；增加的税前损益20000（70008000）（20002000）（2200030000）（154005000）18600（元）（5）判断是否可以改变信用条件。增加的税前损益大于零，可以改变信用条件。五、案例分析题：本题15分。35、案例材料：H股份有限公司是一家高新技术企业，主营工业机器人的研发、生产和销售，公司产品单一且无明显行业竞争优势，经营绩效不佳。公司通过市场调研并结合自身研发实力，决定研发应用于服务业的机器人，以提高经营业绩，为股东创造更多价值。经测算，该机器人研发、生产项目预计需要新增投入资本1600万元，为满足新增投入资本的
17、需求，董事会拟定下列筹资方案：发行普通股600万股，筹资600万元；以融资租赁方式租入设备一套，设备价值200万元；银行长期借款筹资800万元。公司目前资产负债率为40%.结合案例材料，回答下列问题：（1）H公司财务管理的目标是什么？（3分）（2）拟定的筹资方案中有哪些筹资方式？（6分）（3）拟定的筹资方案中，负债所占比例为多少？并说明筹资方案实施后财务风险的变化。（6分）答：（1）H公司财务管理的目标是什么？（3分）公司财务管理目标：股东财富最大化。（2）拟定的筹资方案中有哪些筹资方式？（6分）筹资方式包括：发行普通股；融资租赁；长期借款。（3）拟定的筹资方案中，负债所占比例为多少？并说明筹资方案实施后财务风险的变化。（6分）负债所占比例（200+800）（600+200+800）100%62.5%筹资方案实施后，资产负债率提高，财务风险将会增加。【评分参考】根据考生回答问题的情况酌情给分。
